US-Arbeitsmarktbericht dürfte leichte Fortschritte zeigen Fed: Wirtschaftswoche

(Bloomberg) — Die neuesten US-Arbeitsmarktdaten vom Freitag werden voraussichtlich das Beschäftigungswachstum auf dem Abwärtstrend zeigen, den die föderalen Politiker in ihrem Kampf gegen die Inflation anstreben.

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Es wird erwartet, dass die Zahl der Beschäftigten im November, dem zweiten Monat mit sich verlangsamenden Zuwächsen, um etwa 200.000 gestiegen ist. Ein solches Wachstum ist zwar moderat, steht aber im Einklang mit starken Neueinstellungen, die die Zinserhöhungskampagne der Fed bis 2023 verlängern werden. Der Bericht wird der letzte seiner Art vor der letzten geldpolitischen Sitzung der Zentralbank in diesem Jahr sein.

Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zu den Stellenangeboten zeigen, dass der Appetit auf Beschäftigung nach wie vor gesund ist.

Später an diesem Tag wird der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, bei einer Veranstaltung der Brookings Institution seine Einschätzung der Wirtschaft abgeben, während die Anleger nach Hinweisen auf eine Rekordhöhe der Zinssätze suchen.

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Auch beim durchschnittlichen Stundenverdienst dürfte der Stellenbericht ein moderates Wachstum aufweisen. Die durchschnittliche Bloomberg-Umfrage fordert einen jährlichen Anstieg von 4,6 %, was der geringste seit August 2021 und ein Schritt in die richtige Richtung für die Bundespolitiker wäre. Die Arbeitslosenquote dürfte stabil bei 3,7 % bleiben, knapp über dem niedrigsten Stand seit fünf Jahrzehnten.

Neben anderen wichtigen US-Daten wird erwartet, dass der Einkommens- und Ausgabenbericht vom Donnerstag auf einen Rückgang der Kerninflation für den Monat Oktober hindeuten wird. Und während das jährliche Tempo abnimmt, ist das jährliche Tempo immer noch mehr als doppelt so hoch wie das Ziel der Zentralbank.

Weitere Berichte umfassen eine Umfrage unter Einkaufsmanagern im verarbeitenden Gewerbe, wöchentliche Arbeitslosenanträge, das Verbrauchervertrauen und das Beige Book der Fed über die regionalen Wirtschaftsbedingungen im ganzen Land.

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Was Bloomberg Economics sagt:

„Obwohl Haushalte mit mittlerem bis niedrigem Einkommen die überschüssigen Ersparnisse, die sich während der Pandemie angesammelt haben, aufgebraucht haben, bleiben die Haushaltsbilanzen insgesamt historisch stark. Viele Haushalte mit niedrigerem Einkommen erhalten einen Schub durch staatliche und lokale staatliche Konjunkturmaßnahmen. Ältere Amerikaner sind es kurz davor, eine Anpassung der Lebenshaltungskosten von 8,7 % für ihre Sozialversicherungszahlungen zu erhalten. Die verbleibenden Einsparungen aus den Bundesanreizen aus der Pandemie-Ära halten die Haushaltsausgaben weiterhin stabil.“

Anna Wong, Andrew Hosby und Eliza Winger, Wirtschaftswissenschaftler. Für die vollständige Analyse klicken Sie hier

An anderer Stelle könnte die Eurozone einen weiteren zweistelligen Inflationswert bekannt geben – den letzten derartigen Bericht vor der Zinsentscheidung der EZB im Dezember. Die australischen Verbraucherpreise dürften wieder steigen, und von Thailand bis Südafrika dürften die Zinsen steigen.

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Asien

Fabrikproduktionszahlen aus Japan und Südkorea werden einen Hinweis darauf geben, wie sich die Verlangsamung des globalen Wachstums auf die dortige Produktion auswirkt, während die Exportzahlen aus Korea Ende der Woche den neuesten Gesundheitscheck des Zustands der globalen Nachfrage liefern werden.

Japans Arbeitsmarkt dürfte weiterhin angespannt sein, wenn auch nicht genug, um Lohnzuwächse zu gewährleisten Bank of Japan-Gouverneur Haruhiko Kuroda strebt eine nachhaltige Inflation an.

Investitionsdaten könnten zeigen, dass japanische Unternehmen immer noch eher auf eine Erholung nach der Pandemie als auf eine drohende Rezession setzen. Die Zahlen werden die revidierten BIP-Zahlen in der folgenden Woche stützen.

Australiens monatliche Inflationsrate wird sich voraussichtlich beschleunigen, obwohl die Quartalszahlen die Politikgestaltung weiterhin stärker belasten werden.

Jonathan Cairns von der RBA wird am Mittwoch sprechen, während Gouverneur Philip Lowe am Freitag Bemerkungen machen wird.

Die chinesischen PMI-Berichte vom Mittwoch werden genau beobachtet, da ein Wiederaufleben von Covid-Fällen und Sperrungen zur Eindämmung der Ausbreitung die Aktivitäten erneut behindern.

Fast alle Ökonomen glauben, dass die Bank of Thailand den Leitzins um einen Viertelpunkt anheben und den Index wieder auf das Niveau vor der Epidemie bringen wird.

Europa, Naher Osten und Afrika

Eine entscheidende Woche für die Geldpolitik in der Eurozone wird Schlüsseldaten und hochrangige Kommentare von Beamten der Europäischen Zentralbank beinhalten.

Am wichtigsten ist der am Mittwoch fällige Inflationsmesswert für November. Viele Beamte nannten dies als wichtigen Beitrag zu ihrer endgültigen Entscheidung für das Jahr am 15. Dezember, als Indikator für Preisdruck und als Datenpunkt für ihre Wirtschaftsprognosen.

Während erwartet wird, dass sie sich in diesem Jahr zum ersten Mal verlangsamen wird, hat sich die Inflation im zweiten Monat im November über 10 % gehalten, sagen Ökonomen. Ihre mittlere Prognose liegt bei einem Ergebnis von 10,4 %, gegenüber 10,6 % im Oktober.

Es werden auch Inflationsdaten aus den vier größten Volkswirtschaften der Region veröffentlicht, die alle außer Spanien mindestens eine leichte Verlangsamung aufweisen dürften.

Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, wird am Montag vor dem Europäischen Parlament aussagen und später in der Woche in Thailand erscheinen. Chefökonom Philip Lane hält am Donnerstag eine Rede in Florenz. Am Mittwoch, dem Tag der Veröffentlichung der Inflationsdaten, findet die sogenannte nicht-geldpolitische Sitzung des Gouverneursrates statt.

Auch Schweizer Inflationszahlen werden veröffentlicht. Während der CPR-Bericht weniger als ein Drittel dessen in der benachbarten Eurozone kostet, wird er an Bedeutung gewinnen, da er auch die letzte Entscheidung vor der Zinsentscheidung der SNB am 15. Dezember ist, am selben Tag wie die EZB.

Die Schweizer Inflation dürfte sich im November bei 3% stabilisiert haben, dem Median der 14-Prognose. Es wäre der sechste Monat in Folge, in dem er mindestens einen Prozentpunkt über der Obergrenze der Zentralbank von 2 % lag.

Mit Blick nach Süden könnte die Zinsentscheidung für Ghana am Montag knapp werden. Die Inflation hat mit 40 % noch nicht ihren Höchststand erreicht, die Erzeugerpreise steigen und der Cedi ist seit der Erhöhung um 250 Basispunkte im letzten Monat um etwa 28 % gegenüber dem Dollar gefallen. Gleichzeitig brach die Geschäftsstimmung ein.

Zinssetzer in Lesotho und Namibia werden voraussichtlich dem Beispiel der Reserve Bank of South Africa folgen und die Zinssätze am Dienstag bzw. Mittwoch erhöhen, um ihre Währungsbindungen zu schützen. Ebenfalls am Mittwoch wird die Zentralbank von Mosambik die Kreditkosten unverändert lassen.

Die politischen Entscheidungsträger in Botswana werden wahrscheinlich am Donnerstag beim zweiten Treffen in Folge dasselbe tun, nachdem eine starke Senkung der Benzinpreise den Druck auf die Inflation verringern könnte.

Lateinamerika

Die Handelsergebnisse für Oktober läuten eine arbeitsreiche Woche in Mexiko ein, gefolgt von Arbeitslosigkeit, Überweisungen, Haushaltssalden seit Jahresbeginn, dem verarbeitenden Gewerbe und dem vierteljährlichen Inflationsbericht der Banco de Mexico.

Die Widerstandsfähigkeit der zweitgrößten Volkswirtschaft Lateinamerikas in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 könnte dazu führen, dass Banxico seine Produktionsprognose für das Gesamtjahr anhebt, während das Gespenst einer Rezession in den USA die Bank dazu veranlasst, ihre BIP-Prognose für 2023 auf 1,6 % zu senken.

Nach einem Wachstum von 11,7 % im Jahr 2021 ist in Chile alles am Boden: Die Wirtschaft ist im Juli und September geschrumpft, und dies dürfte sich im vierten Quartal erneut wiederholen, und die Zentralbank erwartet für 2023 einen negativen Anstieg Sieben Wirtschaftsindikatoren für Oktober wurden veröffentlicht Diese Woche ist mit teilweise zweistelligen Rückgängen zu rechnen.

Die Verbraucherpreise in der peruanischen Hauptstadt Lima scheinen ihren Höchststand erreicht zu haben, aber die immer noch steigende Kerninflation könnte 17 aufeinanderfolgende Zinserhöhungen bei der Sitzung der Zentralbank am 7. Dezember verhindern.

Brasiliens umfassendstes Inflationsmaß – der IGP-M-Index – dürfte im November im vierten Monat gefallen sein.

Die am Donnerstag veröffentlichten brasilianischen Produktionszahlen für das dritte Quartal könnten ein kurzfristiges Hoch für die größte Volkswirtschaft Lateinamerikas markieren, da Analysten bis 2024 einen anhaltenden Anfall von Wachstum außerhalb des Trends erwarten.

– Mit Unterstützung von Malcolm Scott, Robert Jameson, Sylvia Westall und Monique Vanek.

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