FTSE und DAX geben CSFB-Bedenken auf

Der Optimismus, der der gestrigen Verbesserung der Risikostimmung folgte, wurde niedergeschlagen, und die Hurrikanbedingungen, die letzte Woche das US-amerikanische Festland heimsuchten, trugen über Nacht mit voller Kraft nach Europa.

Der Aktienkurs der in Schwierigkeiten geratenen Schweizer Bank Credit Suisse fiel um 32% auf ein Allzeittief von 1,70 Schweizer Franken pro Aktie, mit der Bestätigung, dass der größte Aktionär der Bank, die National Bank of Saudi Arabia, seine Beteiligung nicht aufstocken würde.

Die französische Bank BNP Paribas sagte, sie würde sogenannte Verlängerungen nicht mehr akzeptieren, wenn BNP in Derivatekontrakte eingreifen muss, bei denen die Credit Suisse eine Gegenpartei ist.

Ironischerweise habe ich vor über einem Jahrzehnt bei BNP Paribas in Australien gearbeitet, als dort während der europäischen Souveränitätskrise etwas Ähnliches passierte.

Seitdem hat sich die SNB verpflichtet, dem CSFB bei Bedarf Notfallfinanzierungen zur Verfügung zu stellen, in der Hoffnung, das Vertrauen wiederherzustellen. Für die schlecht geführte Bank, deren Aktienkurs vor der GFC über CHF 83,00 gehandelt wurde, ist ihr Schicksal jedoch ungewiss, und eine Rettungsaktion könnte bald erforderlich sein.

Der FTSE-Index fiel um 4,15 % und schloss bei 7.344, womit er den 75-Milliarden-Pfund-Anteil der britischen Benchmark überflügelte, während der deutsche Index, der DAX, um 3,49 % fiel und bei 14.375 schloss.

Nun zu einigen guten Nachrichten. Schockwellen über Nacht bedeuten, dass die EZB ihre frühere Zusage, die Zinsen heute Abend um 50 Basispunkte anzuheben, nicht erfüllen kann. Er wird wahrscheinlich höchstens 25 Basispunkte betragen und der endgültige Zinssatz der EZB wird jetzt bei 3,11 % gesehen, eine dramatische Neubewertung, nachdem er Anfang letzter Woche noch bei 4 % gelegen hatte.

Im weiteren Sinne bedeuten die Probleme des globalen Bankensektors, dass die Inflation das Problem von gestern ist. Und zu einem gewissen Grad haben die Ereignisse der vergangenen Woche die Drecksarbeit der Zentralbanken erledigt und werden wirken, um die Inflation einzudämmen. Höhere Finanzierungskosten, strengere Vorschriften, niedrigere Margen und Kapitalzuwachs werden den Kreditfluss in die Wirtschaft einschränken, und Wachstum und Inflation werden sich unweigerlich verlangsamen.

CSFB-Aktienkurs Wochenchart