Der nächste Zinsschritt der Fed könnte mit den kommenden Daten Gestalt annehmen: Wirtschaftswoche

Dieser Inhalt wurde am 22. April 2023 – 20:00 Uhr veröffentlicht
22. April 2023 – 20:00 Uhr

(Bloomberg) – Die neuesten US-Zahlen zu Wachstum, Inflation und Löhnen werden nächste Woche veröffentlicht – einige Abschlussberichte werden der Federal Reserve vor ihrer geldpolitischen Sitzung im Mai vorliegen.

Die Regierung wird ihre vorläufigen Schätzungen des BIP für das erste Quartal veröffentlichen, die voraussichtlich zeigen werden, dass die Verbraucherausgaben einen starken Start in das Jahr hingelegt haben. Es wird wahrscheinlich auch bestätigen, dass die Inflation sehr hoch bleibt, insbesondere eine Kernkennzahl, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt.

Fed-Beamte werden wahrscheinlich mehr an den monatlichen Daten interessiert sein, wenn der PCE-Preisindex für März am nächsten Tag veröffentlicht wird. Während die Schlagzeilenkennzahl im Jahresvergleich deutlich sinken könnte – das wäre im Vergleich zum März 2022, als die Energiepreise nach der russischen Invasion in der Ukraine sprunghaft anstiegen – dürfte die Schlagzeilenkennzahl sehr hoch bleiben.

Wenn wir den Beschäftigungskostenindex berücksichtigen, der wahrscheinlich zeigt, dass Löhne und Leistungen immer noch zu stark steigen, um mit der Inflationsrate von 2 % mithalten zu können, werden die politischen Entscheidungsträger im Februar bei ihrer Sitzung wahrscheinlich zu einer weiteren Anhebung um einen Viertelpunkt tendieren im 2. bis 3. Mai. .

Und zum Abschluss der Woche werden auch Daten über US-Inflationserwartungen, regionale Produktionsaktivitäten und Verbrauchervertrauen veröffentlicht.

Was Bloomberg Economics sagt:

Wenn die Kerninflation bereits mit einem Tempo zwischen 4 % und 6 % läuft, reicht selbst der Spitzensatz der Federal Funds Rate von 5,25 % kaum aus. Der jüngste Fedspeak signalisiert jedoch eine gemeinsame Meinung im FOMC, dass das Ende des aktuellen Straffungszyklus nahe ist, mit einem starken Hinweis auf eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung im Mai.“

– Anna Wong, Stuart Ball, Eliza Winger, Jonathan Church, Ökonomen. Für die vollständige Analyse klicken Sie hier

Anderswo in Nordamerika veröffentlichte die Bank of Canada eine Zusammenfassung der Beratungen zu ihrer Entscheidung vom 12. April, die Zinssätze konstant bei 4,5 % zu belassen. Gouverneur Tiff McClim sagte, seine Kollegen hätten die Notwendigkeit diskutiert, die Zinssätze weiter zu erhöhen.

Die dortige Wirtschaft zeigt angesichts höherer Zinsen eine überraschende Widerstandsfähigkeit, eine Ansicht, die am Freitag auf die Probe gestellt wird, wenn Statistics Canada BIP-Daten für Februar und eine Schnellschätzung für März veröffentlicht.

Die Wirtschaft der Eurozone dürfte im ersten Quartal nach Daten, die am selben Tag fällig sind, zum Wachstum zurückgekehrt sein, während die erste Entscheidung der Bank of Japan ebenfalls am Freitag veröffentlicht wird.

Klicken Sie hier, um zu erfahren, was letzte Woche passiert ist, und unten finden Sie unsere Zusammenfassung dessen, was in der Weltwirtschaft passieren wird.

Asien

Gouverneur Kazuo Ueda hält sein erstes Treffen an der Spitze der BoJ ab, während er intensiv prüft, wie die Politik von der massiven Lockerung des letzten Jahrzehnts wegsteuern kann, ohne dass es zu einer Erholung der Märkte kommt.

Beamte der BoJ sind besorgt, dass das komplexe Stimulus-Rahmenwerk bei dem Treffen modifiziert oder gestrichen wird, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen. Die Marktteilnehmer bleiben jedoch in höchster Alarmbereitschaft, falls die neue Führung zu einem Zeitpunkt, an dem die japanische Inflation weiterhin die Erwartungen übertrifft, eine Überraschung erleben sollte.

Die Woche beginnt mit den neuesten Inflationszahlen in Singapur am Montag, die voraussichtlich eine weitere Verlangsamung zeigen werden.

Südkorea wird am Dienstag wahrscheinlich eine technische Rezession bei den BIP-Zahlen knapp verpassen, ein Hinweis darauf, wie seine Wirtschaft unter hohen Zinssätzen geschwächt und das globale Wachstum gedämpft hat.

Es wird auch erwartet, dass die vierteljährlichen CPI-Zahlen am Mittwoch eine Verlangsamung in Australien zeigen, bevor die Zentralbank in der folgenden Woche eine politische Entscheidung trifft.

China veröffentlicht am Donnerstag industrielle Gewinnzahlen, die eine Verbesserung gegenüber starken Rückgängen im Januar und Februar zeigen könnten, da sich die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt von Covid-Lockdowns erholt.

Die thailändischen Handelszahlen und das BIP Taiwans gehörten am Freitag zu den Datenpunkten, die vor der Entscheidung der Bank of Japan Luxuszahlen aus Japan enthielten.

• Weitere Informationen finden Sie in der vollständigen Bloomberg Economics Week in Asia

Europa, Naher Osten und Afrika

EZB-Beamte haben bis Mittwoch Zeit, ihre Ansichten zu einer möglichen Zinserhöhung in der Entscheidung vom 4. Mai vor Beginn der Pause vor der Sitzung zu äußern. Zu den politischen Entscheidungsträgern, die sprechen werden, gehören Vizepräsident Luis de Guindos und der Gouverneur der Banque de France Francois Villeroi de Gallau.

Eckdaten am Freitag werden Beamte informieren, die sich fragen, wie weit die Verschärfung gehen soll. Eine Wiederaufnahme des Wachstums in der Eurozone im ersten Quartal mit einem Anstieg des BIP um 0,2 % könnte erscheinen, da sich die vier größten Volkswirtschaften der Region als widerstandsfähig genug erweisen, um die Folgen des Krieges an den Grenzen der Region zu überstehen.

Ökonomen glauben, dass sowohl Deutschland als auch Italien nach früheren Schrumpfungen erfolgreich expandiert haben, während Frankreich und Spanien voraussichtlich weiter wachsen werden.

Die politischen Entscheidungsträger müssen bis zur folgenden Woche auf Inflationsdaten in der Eurozone warten. Hinweise werden jedoch am Freitag mit den Verbraucherpreisberichten von drei der größten Volkswirtschaften der Region kommen.

Ökonomen erwarten, gemessen an EU-Standards, dass die Gesamtinflation in Deutschland stabil bei 7,8 % und in Frankreich bei 6,7 % liegen wird, während sie sich in Spanien möglicherweise auf 3,8 % beschleunigt hat. Alle Ergebnisse werden deutlich über dem 2%-Ziel der EZB liegen.

Die wichtigste Zentralbankentscheidung nächste Woche wird aus Schweden kommen. Es wird allgemein erwartet, dass die Riksbank ihren Leitzins um 50 Basispunkte, das obere Ende ihrer Prognose, anheben wird, da die Inflation über den Erwartungen bleibt, während die Krone schwach bleibt.

Eine niedrigere Wirtschaftsleistung und eine länger als erwartete Lohnvereinbarung, die Anfang dieses Monats erzielt wurde, kühlten die Erwartungen für eine größere Erhöhung ab.

Die Schweizerische Nationalbank wird ihre Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlichen und möglicherweise an ihrer Generalversammlung am Freitag in Bern einer genauen Prüfung unterzogen werden.

Unterdessen wird auch erwartet, dass die türkischen Währungshüter den Leitzins am Donnerstag bei 8,5 % belassen werden, obwohl einige Ökonomen eine überraschende Senkung nicht ausschließen. Dies wäre ein symbolischer Schritt vor den Wahlen im Mai und nach der jüngsten Forderung von Präsident Recep Tayyip Erdogan nach billigen Krediten.

Am selben Tag kann die Zentralbank der Ukraine ihren Zinssatz unverändert bei 25 % belassen. Auch Russland dürfte am Freitag trotz steigender Inflationsrisiken abwarten.

Mit Blick nach Süden dürften die am Donnerstag aus Sambia veröffentlichten Daten zeigen, dass das Preiswachstum in diesem Monat zum ersten Mal seit Mai 2022 wieder zweistellig wird, getragen von einem schwächeren Kwacha.

• Weitere Informationen finden Sie in der gesamten Bloomberg Economics Week EMEA

Lateinamerika

Mexikos halbwöchentlicher Inflationsbericht am Montag ist die vorletzte Lesung vor dem Panxico-Treffen im Mai, wenn ein Zinsstopp auf dem Tisch liegen könnte.

Argentiniens BIP-Proxy-Ergebnisse vom Februar werden wahrscheinlich negativ werden, da dort eine Rekorddürre Millionen Hektar Mais, Weizen und Sojabohnen, die größten Exportgüter des Landes, zerstört.

Brasiliens breitester Inflationsmaßstab könnte sich auf ein Fünfjahrestief verlangsamen, während die Monatsmitte des Benchmark-CPI aufgrund der zugrunde liegenden Auswirkungen einen starken Rückgang markieren könnte.

Die Woche endet an einem geschäftigen Freitag: Brasilien veröffentlichte Proxy-Daten für das BIP im Februar und die Arbeitslosigkeit im März, während Chile sechs separate Indikatoren für März meldete – Herstellung, Produktion und Einzelhandelsumsätze – die wahrscheinlich alle negativ bleiben werden.

Mexikos Flash-BIP-Wert könnte eine Erholung der vierteljährlichen Produktion im ersten Quartal nach drei aufeinanderfolgenden Tiefstständen zeigen. Analysten in der vorherigen Umfrage der Zentralbank unter Ökonomen hoben ihre Wachstumsprognose für 2023 von 1,16 % im Vormonat auf 1,43 % an.

Es besteht Konsens darüber, dass die kolumbianische Banco de la Republica einen Straffungszyklus in Rekordhöhe beenden wird, indem sie ihren Leitzins bei 13 % belässt.

Die Zentralbanken von Brasilien, Chile und Peru sind alle mit dem Wandern fertig, und die politischen Entscheidungsträger in Panxico könnten im Mai nachziehen.

• Lesen Sie für weitere Informationen eine ganze Woche bei Bloomberg Economics für Lateinamerika

– Mit Unterstützung von Robert Jameson, Stephen Wickary, Malcolm Scott, Sylvia Westall, Andrea Dudek und Automelas.

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