Der Internationale Währungsfonds wird 4,7 Milliarden US-Dollar an Argentinien freigeben, da Javier Miley auf Sparmaßnahmen drängt

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Rula Khalaf, Herausgeberin der Financial Times, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.

Der Internationale Währungsfonds hat zugestimmt, 4,7 Milliarden US-Dollar an Argentinien auszuzahlen, obwohl das Land in den letzten Monaten die Bedingungen seines Kredits in Höhe von 43 Milliarden US-Dollar nicht erfüllt hat. Dies ist eine entscheidende Lebensader für den neuen liberalen Präsidenten Javier Miley, der ehrgeizige Reformen vorantreibt.

Die Mittel umfassen eine 3,3-Milliarden-Dollar-Tranche des Darlehens, die im November ausgezahlt werden sollte, was aufgrund von Mileys Amtseinführung im Dezember verschoben wurde, und 1,4 Milliarden Dollar, die der Internationale Währungsfonds vorzeitig auszahlen wollte.

Die Hartwährungsreserven Argentiniens sind in der schwersten Wirtschaftskrise seit zwei Jahrzehnten nahezu aufgebraucht. Die Regierung ist auf Zahlungen des IWF angewiesen, um Geld zurückzuzahlen, das sie zuvor im Rahmen des Programms geliehen hat – das erstmals 2018 gestartet und 2022 refinanziert wurde – wobei bis zum 1. Februar Raten im Wert von mehr als 2,7 Milliarden US-Dollar fällig sind. Ein Zahlungsverzug würde die Märkte destabilisieren und die Krise verschärfen.

Die Entscheidung des technischen Personals des Fonds muss am Mittwoch vom Verwaltungsrat überprüft werden, was mehrere Wochen dauern wird.

Miley hat schon lange versprochen, dass seine Sparmaßnahmen radikaler sein würden als die vom Internationalen Währungsfonds geforderten. Er versuchte, einen Kontrast zur vorherigen linksgerichteten peronistischen Regierung zu schaffen, die es häufig nicht geschafft hatte, die Ziele des Fonds zu erreichen, nämlich einen ausgeglichenen Haushalt, die Bildung von Reserven und die Begrenzung des Gelddruckens.

Der „Schocktherapie“-Wirtschaftsplan, mit dessen Umsetzung Milley letzten Monat begonnen hat, umfasst Ausgabenkürzungen und Steuererhöhungen, die darauf abzielen, in diesem Jahr einen Primärhaushaltsüberschuss zu erzielen, der das vom IWF letztes Jahr vereinbarte Haushaltsdefizitziel von 0,9 Prozent des BIP für 2024 übertreffen würde. . .

Vertreter des Fonds, die diese Woche Argentinien besuchten, sagten am Mittwoch in einer Erklärung, dass Mileys Team „schnell und entschlossen gehandelt hat, um ein robustes Maßnahmenpaket zur Wiederherstellung der makroökonomischen Stabilität zu entwickeln und umzusetzen, und fest entschlossen ist, das aktuelle Programm wieder auf Kurs zu bringen.“

Eine Verzögerung bei der Auszahlung des Darlehens im November zwang Mileys neue Regierung, einen Überbrückungskredit von der in Caracas ansässigen Confederation of African Football aufzunehmen, um im Dezember weitere 900 Millionen US-Dollar zurückzuzahlen. Lokale Medien berichteten, dass eine von der Vorgängerregierung ausgenutzte milliardenschwere Kreditlinie aus China seit Mileys Wahl nicht verlängert worden sei.

Der IWF verhandelte nicht über eine umfassendere Refinanzierung des Programms, die zusätzliches Geld zur Unterstützung Argentiniens während seiner Reformen hätte bereitstellen können – eine Möglichkeit, die einige Mitglieder des Präsidententeams im Wahlkampf angesprochen hatten. Mileys Sprecher sagte am Montag, er suche kein neues Geld vom Internationalen Währungsfonds, der in Argentinien sehr unpopulär sei.

Stattdessen, sagen Analysten, habe sich der IWF dafür entschieden, weiterhin Gelder auszuzahlen, um eine Destabilisierung der Wirtschaft zu vermeiden, ohne sein Risiko zu erhöhen.

„Der Fonds wird zunächst prüfen wollen, ob Mileys aggressiver Sparplan sozial und politisch nachhaltig ist, was noch nicht klar ist“, sagte Sebastian Meniscaldi, stellvertretender Direktor der Wirtschaftsberatung EcoGo. Er verwies auf geplante Proteste gegen die Sparpolitik und das ungewisse Schicksal von Mileys Reformen im Kongress.

Ich glaube nicht, dass beide Seiten den Anreiz haben, jetzt nach einer neuen Vereinbarung zu suchen. Die Situation ist: Lasst uns zuerst die Wirtschaft stabilisieren und im Jahr 2025 werden wir wieder reden.“