Aufgrund von Preiserhöhungen kann es bei den Immobilienpreisen zu einem „ungeordneten“ Rückgang kommen

Laut dem Financial Stability Review vom Mai 2023 befinden sich die Immobilienmärkte in der Eurozone in einer „Korrektur“, da „die Immobilienpreise in den letzten Monaten erheblich gesunken sind“, was die Überbewertung in diesem Sektor verringert.

Sie sagte jedoch, dass die Zinsanpassungen bisher zwar geordnet verlaufen seien, „sie jedoch chaotisch werden könnten, wenn höhere Hypothekenzinsen die Nachfrage weiter verringern“.

Die Gewerbeimmobilienmärkte stagnieren weiterhin und sind mit schwierigeren Finanzierungsbedingungen und unsicheren Wirtschaftsaussichten sowie einer schwächeren Nachfrage im Zuge der Pandemie konfrontiert. Der Überprüfung zufolge könnte die anhaltende Korrektur die Widerstandsfähigkeit von Investmentfonds mit Beteiligungen am Gewerbeimmobiliensektor auf die Probe stellen.

Er stellte fest, dass die Nachfrage nach neuen Krediten, insbesondere nach Hypotheken, in den ersten drei Monaten des Jahres in der gesamten Eurozone als Reaktion auf höhere Zinssätze stark zurückgegangen sei.

Luis de Guindos, Vizepräsident der Europäischen Zentralbank, sagte, dass Preisstabilität „von entscheidender Bedeutung für dauerhafte Finanzstabilität“ sei, und fügte hinzu, dass eine Straffung der Geldpolitik zur Reduzierung der Inflation Schwächen im Finanzsystem aufdecken könne.

„Es ist von entscheidender Bedeutung, dass wir solche Schlupflöcher überwachen und die Bankensyndizierung vollständig umsetzen, um sie unter Kontrolle zu halten“, sagte er.

Die Überprüfung ergab, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen zwar leicht verbessert haben, unsichere Wachstumsaussichten zusammen mit hoher Inflation und steigenden Zinssätzen jedoch weiterhin Haushalte, Unternehmen und Regierungen belasten.

Sie fügte hinzu, dass Unternehmen, die die Pandemie mit höherer Verschuldung und schwächeren Erträgen überstanden haben, besonders anfällig für eine verknappte Finanzierung sein werden. Gleichzeitig beeinträchtigt eine hohe Inflation die Kaufkraft der Haushalte und beeinträchtigt ihre Fähigkeit, Kredite zurückzuzahlen.

Die Europäische Zentralbank sagte, dass sich die Banken der Eurozone aufgrund der von den Aufsichtsbehörden auferlegten starken Kapital- und Liquiditätspositionen als widerstandsfähig gegenüber Bankenzusammenbrüchen in den Vereinigten Staaten und der Schweiz erwiesen hätten.

„Angesichts einiger Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit der Banken, Kapital aufzubauen, wird es wichtig sein, diese Flexibilität aufrechtzuerhalten“, sagte die EZB.

Es gibt bereits Anzeichen für eine Verschlechterung der Vermögensqualität in den Portfolios von Gewerbeimmobilien, Kleinunternehmen und Verbraucherkrediten. Daher müssen Banken möglicherweise mehr Geld zur Deckung von Verlusten und zur Steuerung ihres eigenen Kreditrisikos bereitstellen.“